據(jù)海底撈近日披露的半年報，截至2025年6月30日，海底撈品牌共經(jīng)營1363家餐廳，另有加盟餐廳共41家。上半年，海底撈新開自營餐廳25家，加盟餐廳3家。

此前，在接受包括《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者等現(xiàn)場采訪時，海底撈董事會副主席周兆呈強(qiáng)調(diào)，海底撈開放加盟并非一次輕率的決定，也不是一個“突發(fā)奇想的大型冒險”，而是經(jīng)過了審慎、反復(fù)的評估。根據(jù)海底撈披露的數(shù)據(jù)，自2024年開放加盟以來，其已收到超2萬份申請。

隨著加盟業(yè)務(wù)的發(fā)展，如何平衡品牌標(biāo)準(zhǔn)與加盟靈活性，能否通過這一模式拓展市場、提高效率，將成為未來觀察海底撈的重要維度。業(yè)績壓力之下，加盟模式能否成為海底撈新的增長支點，仍待時間檢驗。

加盟海底撈，先接受兩個硬性指標(biāo)

2025年上半年，海底撈加盟業(yè)務(wù)帶來的收入為9084.9萬元，2024年同期為189.9萬元；加盟餐廳數(shù)量則由2024年同期的1家，增加至41家。以平均口徑粗略計算，41家加盟門店半年貢獻(xiàn)收入約221.6萬元/店。

關(guān)于加盟業(yè)務(wù)，海底撈管理層在8月26日的業(yè)績溝通會上提到，將穩(wěn)步拓展“老店加新店”組合加盟的模式并跑通。截至6月底，海底撈品牌共有41家加盟店，目前已基本驗證加盟模式在規(guī)?；季种械目尚行?，并沉淀優(yōu)質(zhì)加盟商資源。相對于餐飲行業(yè)普遍執(zhí)行的新店的加盟模式，海底撈餐廳采用的組合加盟模式，能夠幫助加盟商快速理解品牌理念，提升加盟的意愿，縮短培育的周期。

2024年3月，海底撈正式設(shè)立“加盟事業(yè)部”，周兆呈在采訪中談到，之所以把加盟業(yè)務(wù)作為一個“事業(yè)部”，而非簡單的“加盟業(yè)務(wù)部”或“加盟部”，用意在于表明這是一個具備獨(dú)立戰(zhàn)略意義的新事業(yè)。

與多數(shù)加盟模式不同，海底撈選擇在加盟業(yè)務(wù)中實行“強(qiáng)托管”制度，周兆呈認(rèn)為，這是海底撈加盟模式的核心。

“強(qiáng)托管”導(dǎo)向的是加盟門店在運(yùn)營、人員培訓(xùn)、績效考核、供應(yīng)鏈、品牌建設(shè)等方面，與直營門店實現(xiàn)全面一致?！邦櫩蜔o感、品牌統(tǒng)一”成為海底撈加盟制度的底層原則?！拔ㄒ坏牟顒e就是背后的資本結(jié)構(gòu)或者投資結(jié)構(gòu)發(fā)生了一個變化?！敝苷壮蕪?qiáng)調(diào)。

正因“強(qiáng)托管”下的標(biāo)準(zhǔn)化要求高，加盟商并不擁有店鋪的日常管理權(quán)，如果加盟商對于門店有任何經(jīng)營建議，只能通過加盟事業(yè)部反饋，而不能直接對店長發(fā)號施令?！熬拖袢ネ顿Y基金一樣，也不會干預(yù)基金經(jīng)理怎么買，而是關(guān)注最終的收益。”周兆呈表示。

海底撈加盟模式的另一個強(qiáng)力指標(biāo)是，加盟商先接一家老店，再去開新店。

在海底撈2024年年報中，截至2024年末，海底撈13家加盟門店中，10家來自老店轉(zhuǎn)讓，3家為新店開設(shè)。2025年半年報中，海底撈未另行披露老店轉(zhuǎn)讓數(shù)量，上半年，海底撈向加盟商出售若干餐廳業(yè)務(wù)的收益增加1.84億元。

周兆呈表示，老店優(yōu)先是海底撈的一種策略組合：加盟商通過老店更快熟悉管理模式與企業(yè)文化，從而為日后開新店奠定基礎(chǔ)；而老店本身同樣可以因為引入新的加盟股東而獲得附加資源，例如熟悉本地消費(fèi)環(huán)境的“地頭蛇”加盟商，也能為門店帶來額外助力。

在交易結(jié)構(gòu)上，加盟商需注冊新公司來承接店鋪資產(chǎn)，包括租賃合同、設(shè)備、裝修、供應(yīng)鏈接入等，品牌授權(quán)則由總部與其單獨(dú)簽約。每家門店由總部根據(jù)翻臺率、營收狀況及歷史投入進(jìn)行估值，依據(jù)財務(wù)標(biāo)準(zhǔn)合理折舊。

誰能成為海底撈“合作伙伴”？

海底撈未公布具體金額門檻，但在海底撈的官方加盟申請表中，有一個必填的調(diào)查，“可投入海底撈事業(yè)的資金（不包括貸款）是多少”。選項分別為1000萬元以下，1000萬元到2000萬元，2000萬元到5000萬元，以及5000萬元以上。

此外，在2021年末公布啄木鳥計劃后，海底撈方面曾在一次投資人溝通會上提到，會計上，正常來說一家門店的資產(chǎn)大概是800萬元~1000萬元規(guī)模。

1000萬元，被認(rèn)為是加盟一家海底撈門店的“起步價”。

不過，從實際操作情況看，加盟一家門店的投資額區(qū)間在千萬元級甚至更高。周兆呈介紹，海底撈不會向加盟商收取加盟費(fèi)，但加盟商需承擔(dān)全部資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓費(fèi)用、裝修投入、每月的人工、水電、房租與食材成本，并額外支付固定比例的管理費(fèi)。

2025年上半年，海底撈“于一段時間內(nèi)確認(rèn)的收入”大幅增長至1.33億元，遠(yuǎn)高于去年同期的1868.7萬元。海底撈在其2024年年報中提到，特許經(jīng)營業(yè)務(wù)的收入是于一段時間內(nèi)確認(rèn)的。

盡管海底撈不對加盟商設(shè)置具體營收對賭條款，但對方需有穩(wěn)定經(jīng)營能力，能接受投資周期拉長的可能。周兆呈認(rèn)為，加盟海底撈不是為了“快進(jìn)快出”，而是認(rèn)同長期穩(wěn)定的價值?！霸绞求w量大的投資者，越不在意短期回報，而是關(guān)注是否穩(wěn)健、可復(fù)制、抗風(fēng)險。”

當(dāng)前，中國餐飲業(yè)正處于存量競爭時代，頭部品牌趨于集中，但擴(kuò)張路徑卻從過去的燒錢搶位轉(zhuǎn)向單店模型復(fù)制。加盟，尤其是直營式加盟，成為越來越多中式餐飲品牌的重要增長手段。

以茶飲行業(yè)為例，奈雪的茶、霸王茶姬等品牌在過去幾年陸續(xù)放開加盟，僅靠加盟渠道即實現(xiàn)年開店數(shù)千家。中式正餐領(lǐng)域，老鄉(xiāng)雞、和府撈面等也紛紛上線加盟計劃。

周兆呈認(rèn)為，對海底撈而言，這種轉(zhuǎn)折背后不是一次“突發(fā)奇想的大型冒險”，也不是在業(yè)績焦慮下的被動應(yīng)對，而是系統(tǒng)性判斷后的主動選擇，“我們做加盟，不是因為缺錢”。他反復(fù)強(qiáng)調(diào)：“海底撈不需要靠加盟來獲得現(xiàn)金流，我們有能力自己繼續(xù)開店?！?/p>

從一線到三線以下城市，中國餐飲業(yè)的邏輯正在重塑。

一方面，一、二線城市已趨飽和，餐飲品牌在核心商圈的租金壓力與人力成本持續(xù)上升；另一方面，在廣闊的下沉市場中，品牌餐飲尚未真正實現(xiàn)密集布局，而地方加盟商則手握本地人脈、物業(yè)資源、消費(fèi)洞察?！霸谌€以下城市，直營模式未必是最有效的杠桿，而吸引加盟商參與的方式，能夠幫我們撬動更多的資源，提高效率?！敝苷壮手赋觥?/p>

周兆呈認(rèn)為，在直營模式下，海底撈拓展部哪怕人再多，也無法覆蓋全國的縣市資源。但一開放加盟，2萬多份申請中很多就是海底撈原本要去找的本地物業(yè)方、資源方。周兆呈指出，在這個意義上，加盟不是替代直營，而是補(bǔ)強(qiáng)直營在資源滲透上的邊界。