鈦，21世紀的金屬。

——外媒對金屬鈦的評價。

引    言

2025年12月5日，中國資本市場將迎來一家來自遼寧朝陽的“硬核”科技企業(yè)。

根據北京證券交易所上市委員會公告，朝陽金達鈦業(yè)股份有限公司（簡稱“金鈦股份”）將于當日首發(fā)上會。這標志著這家深耕高端海綿鈦領域十余年的企業(yè)，正式叩響北交所的大門。

金鈦股份本次擬向不特定合格投資者公開發(fā)行股票不超過6000萬股，募集資金總額4.05億元，將全部用于“2萬噸高端航空航天海綿鈦全流程項目”。此次IPO不僅關乎企業(yè)自身的發(fā)展跨越，更因其產品在國防、航空航天等關鍵領域的戰(zhàn)略地位，而備受市場與國家層面的關注。

一、單項冠軍

金鈦股份的核心產品是海綿鈦——一種銀灰色的、外觀似海綿的金屬，它是生產鈦合金及鈦材的必需基礎原料。然而，金鈦股份生產的并非普通海綿鈦，而是廣泛應用于航空航天及國防領域的“高端小粒度海綿鈦”。

正是憑借在這一細分領域的極致專注與技術深耕，公司贏得了國家級認可。公開資料顯示，金鈦股份是國家工信部首批授予的制造業(yè)單項冠軍培育企業(yè)，其生產的小粒度海綿鈦更是海綿鈦行業(yè)內唯一的“制造業(yè)單項冠軍產品”。這項榮譽，是對其市場領導地位與技術絕對優(yōu)勢的官方認證。

榮譽的背后是堅實的業(yè)績支撐。

根據其公開信息，公司2022年、2023年、2024年分別實現營業(yè)收入13.68億元、16.84億元和15.5億元，歸母凈利潤則從5689萬元顯著增長至1.36億元。

盈利能力的大幅提升，印證了其在高端產品市場上的強大競爭力與成本控制能力。公司不僅是市場的贏家，也是技術的領跑者。其自主研發(fā)的MHT-90海綿鈦，經中國工程院張國成院士、中國科學院曹春曉院士聯合認證，質量達到俄羅斯TГ-90標準，整體技術達到世界先進水平。在此基礎上研發(fā)的航空轉子級海綿鈦，經行業(yè)專家評價，總體技術居于國際領先地位，多個指標優(yōu)于國際頂尖產品，相關項目榮獲2024年度有色金屬工業(yè)科學技術獎一等獎。

金鈦股份綠色與智能發(fā)展同樣可圈可點。2022年，公司高水平數字化、智能化、自動化的2萬噸全流程海綿鈦生產線建成投產，成功實現了“氯-鎂”的循環(huán)利用，初步建立起綠色低碳、經濟環(huán)保的循環(huán)生態(tài)體系。這不僅大幅降低了生產成本與環(huán)境負擔，也為我國鈦戰(zhàn)略性新興產業(yè)的高端轉型升級提供了有力保障。此外，公司還先后榮獲“國家綠色工廠”、遼寧省創(chuàng)新型中小企業(yè)、遼寧省科學技術獎三等獎等多項榮譽，其海綿鈦相關項目入選了國家火炬計劃產業(yè)化示范項目、遼寧省科技重大專項等一系列國家級、省級重點支持項目。從技術到產品，從生產到環(huán)保，金鈦股份已然構建起一個“單項冠軍”的完整護城河。

二、供應冠軍

如果說“單項冠軍”彰顯了金鈦股份的產品高度，那么其“供應冠軍”的地位則定義了它在國家關鍵產業(yè)鏈中的戰(zhàn)略深度。

海綿鈦是高端鈦合金的源頭，而高端鈦合金則是制造先進特種飛機、航空發(fā)動機、艦船、火箭等國防重器的骨骼與肌肉。因此，金鈦股份的客戶名單，幾乎就是中國高端軍用鈦材領域的“英雄譜”。

根據公開資料，公司已與西部超導、寶鈦股份、寶武特冶、西部鈦業(yè)、中科院金屬研究所、西北有色金屬研究院、北京航空材料研究院等國內頂尖的鈦材研發(fā)與制造企事業(yè)單位建立了穩(wěn)固的合作關系。

更為關鍵的是，有行業(yè)信息指出，在2023年軍用高端鈦材領域的主要企業(yè)中，包括西部超導、寶鈦股份、西部材料、金天鈦業(yè)、寶武特冶等在內的企業(yè)，對金鈦股份的海綿鈦產品采購量均位居其供應商首位。這并非偶然，而是源于金鈦股份產品性能的極致穩(wěn)定與可靠，足以滿足最嚴苛的品質要求。例如，公司產品已具體應用于長征系列火箭、特種飛機、艦船、國產大飛機（C919）、航空發(fā)動機等國家重大工程。

從財務數據上看，這種深度綁定關系也清晰可見。2023年，公司前三大銷售客戶分別為西北有色金屬研究院、寶雞鈦業(yè)股份有限公司（寶鈦股份）和陜西鈦谷新材料產業(yè)發(fā)展（集團）有限公司，銷售額合計占比顯著。報告期內，公司對前五大客戶的銷售占比雖呈下降趨勢，從2022年的約70%降至2024年的約56%，但核心客戶的采購額依然保持增長。

以寶鈦股份為例，盡管其自身及子公司寶鈦華神在2024年收入有所下滑，但金鈦股份向寶鈦股份及其關聯貿易商合計銷售的海綿鈦數量和金額在2024年卻實現了增長。公司在問詢回復中解釋，這主要源于寶鈦股份自身海綿鈦產能與鈦材生產需求之間的結構性缺口，以及對高品質、穩(wěn)定供應商的持續(xù)依賴。

這恰恰證明了金鈦股份作為供應鏈核心節(jié)點的不可替代性。

值得注意的是，盡管客戶集中度相對較高，但公司銷售團隊僅15人，卻高效維系并開拓了市場，報告期各期新增客戶數量眾多。這從側面反映出，在高端海綿鈦這一專業(yè)領域，產品力與品牌聲譽本身構成了最強的銷售渠道。金鈦股份已然深度嵌入了中國鈦材的供應鏈“主動脈”，成為保障國家高端裝備原材料自主可控的關鍵一環(huán)。

三、市場冠軍

手握“單項冠軍”的產品與“供應冠軍”的渠道，金鈦股份在市場端自然贏得了王者地位。

根據中國有色金屬工業(yè)協(xié)會鈦鋯鉿分會出具的權威證明，2021年，公司高端小粒度海綿鈦系列產品在國內同類產品市場占有率和全球市場占有率均屬于行業(yè)頭部地位。這項“雙頭部”的認證，毫無爭議地確立了其全球高端小粒度海綿鈦市場的領導地位。

市場冠軍的地位根植于強大的技術實力與卓越的產品品質。公司深耕高端海綿鈦領域十余年，已成為國內領先、國際一流的高端海綿鈦生產基地之一，是中國鈦行業(yè)產業(yè)鏈的核心成員。其產品不僅滿足國內頂尖需求，更獲得了國際高端鈦材客戶的認可，銷售網絡覆蓋全球十余個國家和地區(qū)。這標志著“中國制造”在高端基礎原材料領域，已從過去的跟跑、并跑，實現了在細分賽道上的領跑。

旺盛的市場需求是冠軍地位的直接反映。公司的產品長期以來保持著極高的產銷率，甚至時常超過100%，這顯示出其產品在市場上的高度稀缺性與供不應求的狀態(tài)。然而，現有的產能已成為制約公司進一步發(fā)展的瓶頸，也限制了其市場占有率的持續(xù)提升。

此次IPO募投的“2萬噸高端航空航天海綿鈦全流程項目”，正是公司突破產能限制、鞏固并擴大市場冠軍優(yōu)勢的戰(zhàn)略之舉。項目建成后，公司將新增年產2萬噸高端航空航天級海綿鈦的能力，這不僅能夠更好地滿足國內航空航天、國防領域日益增長的需求，保障國家產業(yè)鏈安全，也將顯著增強公司在國際市場上的綜合競爭力與話語權。

在北交所上市委的第二輪問詢中，也對公司新增產能的消化能力給予了關注，而公司基于與核心客戶的緊密關系、國家戰(zhàn)略需求的持續(xù)增長以及自身的技術領先優(yōu)勢，展現了充分的信心?？梢灶A見，隨著募投項目的落地，金鈦股份的“市場冠軍”版圖將從中國頭部，邁向更具影響力的全球引領。

結    語

縱觀金鈦股份的發(fā)展脈絡，從一項項打破國際壟斷的技術突破，到一件件應用于大國重器的核心產品；從一個國家級“單項冠軍”的認定，到一條與鈦材巨頭深度綁定的供應鏈；從一份份亮眼的財務數據，到一個旨在擴大全球影響力的募投項目——這家企業(yè)的成長史，正是一部中國高端基礎原材料產業(yè)自力更生、邁向卓越的縮影。

當前，全球地緣政治格局深刻演變，國防現代化被提升至前所未有的戰(zhàn)略高度。鈦金屬，因其強度高、耐蝕性好、耐熱性高的卓越性能，已成為現代國防裝備升級轉型不可或缺的關鍵材料。從特種飛機到航空發(fā)動機，從深海到空間站，鈦合金的應用廣度和深度，直接關系著一國國防科技的尖端水平。

在此背景下，金鈦股份沖刺北交所，募資擴產，其意義遠超一家普通企業(yè)的融資行為。它關乎著我國高端鈦產業(yè)鏈源頭材料的自主保障能力，關乎著國防核心原材料的穩(wěn)定供應與性能升級，更關乎著國家在戰(zhàn)略性新興產業(yè)競爭中的安全與主動權。

金鈦股份，這家來自遼寧朝陽的“隱形冠軍”，正以“軍用高端鈦材供應冠軍”的姿態(tài)，為中國的國防轉型與科技自強，持續(xù)注入堅實的“鈦”度力量。